- 26.03.2018
[ad_1]
Foto: Lumea lui Dylan / Creative Commons
Un deceniu înainte de criza financiară, Australia a fost un bastion al succeselor în domeniul infrastructurii. Cele patru aeroporturi majore ale țării (Melbourne, Perth, Brisbane și Sydney) au fost privatizate. De asemenea, au fost lansate și numeroase proiecte verzi, de exemplu, construcția de autostrăzi extinse, iar noi proiecte au fost continuu adăugate la conducte
Unele dintre aceste proiecte noi, cu toate acestea, au întâmpinat dificultăți semnificative: unele au fost construite fără date robuste de performanță, ceea ce a condus la previziuni prea ambițioase și la structuri financiare supraagresive. În parte, aceasta a condus Australia să sufere mai multe defecțiuni de profil înalt și a pus capăt conductei de infrastructură a țării.
Dar Creșterea economică a statului a atins 3,5%, depășind rata medie de 2,8% a țării și chiar media G20 (care este de 3%). Ca atare, modelul de infrastructură al NSW a avut probabil un efect multiplicator asupra activității economice — și a fost identificat ca un potențial jucator pentru alte jurisdicții.
O schimbare a infrastructurii
Deci, cum a reușit Australia succesul înainte de criză să se transforme spre sud? Luați infrastructura pe autostrăzi, ca exemplu: deoarece concurența pentru contracte a fost puternică, mecanismul australian de achiziții publice de infrastructură a acordat proiecte contrapărții care plăteau cel mai mult guvernului. Deși acest lucru nu a fost unic pentru Australia, echipele de licitație stimulează să supraevalueze veniturile prognozate, pe baza volumului de trafic
. De exemplu, previziunile privind traficul pentru tunelul Lane Cove — drumul cu taxă dublă de tunel de 3,6 kilometri în Sydney — au fost 37 % mai mare decât nivelurile de trafic înregistrate în timpul primului an de funcționare. Astfel de practici, împreună cu dificultăți de construcție și structuri de finanțare extrem de agresive pentru proiectele de parteneriat public-privat (PPP) care nu transferau riscuri de la municipalitățile implicate, au condus mai multe proiecte la insolvență
. . Datorită strategiei sale de infrastructură reformate, creată în 2011, NSW a introdus numeroase proiecte de infrastructură pentru conducte. In acelasi an, guvernul Statelor Unite a anuntat o crestere a cheltuielilor cu infrastructura in valoare de 20 de miliarde de dolari, in cautarea cresterii produsului brut al statului cu aproape 300 de miliarde de dolari australieni in urmatoarele doua decenii. Sunt luate măsuri pentru a preveni alocarea greșită a resurselor atribuite anterior: toate deciziile de investiții fac obiectul unei aprobări stricte a cazurilor de afaceri, luând în considerare viabilitatea economică a fiecărui proiect și ramificațiile acestuia pentru bugetul statului — și ratingul său de rating AAA [19659002] Ca urmare, multe dintre problemele legate de moștenirea NSW cu furnizarea de proiecte de infrastructură au fost rezolvate. În ultimii cinci ani, statul a folosit mai multe instrumente de finanțare, care au jucat un rol esențial în asigurarea investitorilor că NSW este un beneficiar viabil din punct de vedere financiar
Acestea includ:
- Privatizarea parțială și reciclarea activelor : Pentru a încuraja investitorii pe termen lung înapoi pe piață, guvernul de stat a renunțat la participații la întreprinderi, dar a păstrat un interes continuând ca locator. În mai 2017, de exemplu, NSW a vândut o participație de 50,4% la Endeavor Energy (furnizor de energie electrică la 2,5 milioane de cetățeni). Creșterea de 7,62 miliarde de dolari australieni, vânzarea a scos capital pentru alte proiecte de infrastructură (o metodă cunoscută sub denumirea de reciclare a activelor) — fără ca guvernul NSW să își piardă influența ca investitor comun, locator, licențiator și autoritate de reglementare pe piața de utilități. În altă ordine de idei, guvernul de stat a anunțat recent că va vinde pachetul majoritar al proiectului de taxare a drumurilor cu taxă de 12 miliarde de dolari WestConnex, care va conecta două dintre autostrăzile din Sydney.
- Procesul de propunere nesolicitat: Acest instrument, deși rar folosit, permite participanților neguvernamentali să prezinte fie propuneri de infrastructură, fie chiar moduri diferite de furnizare a serviciilor pentru proiectele de infrastructură. Întrucât proiectele au în mod obișnuit costuri scăzute de ofertă, există un transfer minim de risc al costurilor de tranzacție de la guvern către sectorul privat. Statul va fi, de asemenea, implicat de la bun început ca un mijloc de planificare pentru reducerea riscurilor
- Bundling : prin agregarea unor active similare, într-un portofoliu unic, acest instrument de finanțare permite proiecte (care nu au putut fi finanțate altfel ) pentru a atrage un fond mai larg de contractori și investitori. Modelul creează scară și, prin urmare, acordă un acces mai bun la piețele de capital, în care sunt disponibile opțiuni de finanțare pe termen lung.
NSW: un plan pentru alte jurisdicții?
Deși călătoria de infrastructură a NSW a fost una de succes, asta nu înseamnă că modelele de finanțare pe care le utilizează sunt scutite de dificultăți; de fapt, reciclarea activelor, gruparea sau propunerile nesolicitate pot complica foarte mult analiza de credit a unei tranzacții. Dar, atunci când sunt executați cu atenuarea corectă, am observat că aceste instrumente pot introduce noi surse de capital pentru proiectele de infrastructură ale unei municipalități.
Ca atare, credem că . În timp ce replicabilitatea sa pe plan mondial este poate ambițioasă, ceea ce este clar pentru a vedea este acest lucru: Australia găzduiește planurile de cheltuieli pentru infrastructură care funcționează. reflectă opiniile Grupului Băncii Mondiale, ale consiliului de directori executivi, ale personalului sau ale guvernelor pe care le reprezintă. Grupul Băncii Mondiale nu garantează exactitatea datelor, constatărilor sau analizelor din acest post.
[ad_2]